1、区间浮动利率票据是普通债券与（）的组合。
A.利率期货
B.利率期权
C.利率远期
D.利率互换
本题答案：
B
2、下列关于汇率的说法不正确的是（）。
A.汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法
C.汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格
本题答案：
C
3、对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。(不计手续费等费用)
A.亏损性套期保值
B.期货市场和现货市场盈亏相抵
C.盈利性套期保值
D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断
本题答案：
A
4、使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内商品和服务的最终去向，其核算公式是（）。
A.消费+投资+政府购买+净出口
B.消费+投资-政府购买+净出口
C.消费+投资-政府购买-净出口
D.消费-投资-政府购买-净出口
本题答案：
A
5、梯式策略在收益率曲线（）时，是比较好的一种交易方法。
A.水平移动
B.斜率变动
C.曲度变化
D.保持不变
本题答案：
A
6、下列关于各定性分析法的说法正确的是（）。
A.经济周期分析法有着长期性、趋势性较好的特点，因此可以忽略短期、中期内的波动
B.平衡表分析法不重视供给与需求中各种成分的变动，只关注价格变动
C.成本利润分析法具有科学性、参考价值较高的优点，因此只需运用成本利润分析法就可以做出准确的判断
D.在实际应用中，不能过分依赖季节性分析法，将季节分析法作为孤立的“分析万金油”而忽略其他基本面因素
本题答案：
D
7、备兑看涨期权策略是指（）。
A.持有标的股票，卖出看跌期权
B.持有标的股票，卖出看涨期权
C.持有标的股票，买入看跌期权
D.持有标的股票，买入看涨期权
本题答案：
B
8、全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（）。
A.下降
B.上涨
C.稳定不变
D.呈反向变动
本题答案：
B
9、保本型股指联结票据是由固定收益证券与股指期权组合构成的，其中的债券可以看作是（）。
A.附息债券
B.零息债券
C.定期债券
D.永续债券
本题答案：
B
10、下列关于保护性点价策略表述正确的是（）。
A.该策略使用的衍生工具是期货
B.该策略的优点是成本低
C.该策略的最大损失是可确定的
D.该策略的最大盈利是可确定的
本题答案：
C
11、基差定价的关键在于（）。
A.建仓基差
B.平仓价格
C.升贴水
D.现货价格
本题答案：
C
12、投资者将投资组合的市场收益和超额收益分离出来的策略为（）。
A.阿尔法策略
B.指数化投资策略
C.现金资产证券化策略
D.资产配置策略
本题答案：
A
13、关于一元线性回归被解释变量y的个别值的区间预测，下列说法错误的是（）。
A.xf距离x的均值越近，预测精度越高
B.样本容量n越大，预测精度越高，预测越准确
C.
D.对于相同的置信度下，y的个别值的预测区间宽一些，说明比y平均值区间预测的误差更大一些
本题答案：
C
14、下列关于收益增强型股指，说法错误的是（）。
A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率
B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约
C.收益增强型股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金
D.收益增强型股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内
本题答案：
C
15、反向双货币债券与双货币债券的最大区别在于，反向双货币债券中（）。
A.利息以本币计价并结算，本金以本币计价并结算
B.利息以外币计价并结算，本金以本币计价并结算
C.利息以外币计价并结算，本金以外币计价并结算
D.利息以本币计价并结算，本金以外币计价并结算
本题答案：
B
16、下列哪项不是量化交易所需控制机制的必备条件?（）
A.立即断开量化交易
B.连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件
C.当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单
D.防止提交任何新的订单信息
17、多资产期权往往包含两个或两个以上的标的资产，其典型代表是（）。
A.障碍期权
B.回望期权
C.亚式期权
D.彩虹期权
18、当前股价为15元，一年后股价为20元或10元，无风险利率为6％，计算剩余期限为1年的看跌期权的价格所用的风险中性概率为（）。
A.0．59
B.0．65
C.0．75
D.0．5
19、以沪深300指数为标的的结构化产品的期末价值结算公式是：价值=面值×{110％+150％×max[-30％，min(0，指数收益率)]}。该产品中的保本率是（）。
A.74％
B.120％
C.65％
D.110％
20、我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标是（）。
A.农村人口就业率
B.非农失业率
C.城镇登记失业率
D.城乡登记失业率
21、产品层面的风险识别的核心内容是（）。
A.识别各类风险因子的相关性
B.识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口
C.识别影响产品价值变动的主要风险因子
D.识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性
22、（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。
A.银行外汇牌价
B.外汇买入价
C.外汇卖出价
D.现钞买入价
23、沪钢期货价格与大商所大豆期货价格的样本相关系数为0．03，这表明沪钢期货价格与大豆期货价格之间具有（）。
A.负相关性
B.很强的正相关性
C.较强的正相关性
D.很弱的相关性
24、天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（）。
A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨
B.降低天然橡胶产量而使胶价下降
C.提高天然橡胶产量而使胶价上涨
D.提高天然橡胶产量而使胶价下降
25、下列选项中，关于参数优化的说法正确的是（）。
A.参数优化就是通过寻找最合适的模型参数使交易模型达到最优绩效目标的优化过程
B.参数优化可以在长时间内寻找到最优绩效目标
C.不是所有的量化模型都需要进行参数优化
D.参数优化中一个重要的原则就是要使得参数值只有处于某个很小范围内时，模型才有较好的表现
26、在一元回归中，回归平方和是指（）。
A.
B.
C.
D.
27、如果收益率曲线斜率将变小，则应该（）。
A.进行收取浮动利率，支付固定利率的利率互换
B.进行收取固定利率，支付浮动利率的利率互换
C.卖出短期国债期货，买入长期国债期货
D.买入短期国债期货，卖出长期国债期货
28、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率（）。
A.不变
B.越高
C.越低
D.不确定
29、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为6，预计未来利率下降，因此通过购买200手的五年期国债期货来调整组合久期，该国债期货报价为105元，久期为4．8，则调整后该债券组合的久期为多少?（）
A.7
B.6
C.5
D.4
30、（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
A.存款准备金
B.法定存款准备金
C.超额存款准备金
D.库存资金
31、下列关于二叉树模型，说法正确的是（）。
A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价
B.模型思路简洁、应用广泛
C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形
D.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能
32、比较具有代表性的奇异期权有（）。
A.障碍期权
B.回望期权
C.牛市期权
D.蝶式期权
33、持有成本假说认为现货价格和期货价格的差由（）组成。
A.融资利息
B.仓储费用
C.风险溢价
D.持有收益
34、在设计压力情景时，需要考虑的因素包括（）。
A.市场风险要素变动
B.宏观经济结构调整
C.宏观经济政策调整
D.微观要素敏感性问题
35、应对参数过拟合问题的办法不包括（）。
A.使用更长的历史数据进行回测
B.使用较短的历史数据进行回测
C.在策略设计的时候有意地增加参数数量
D.将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试
36、收益率曲线的变动可分为（）。
A.水平移动
B.斜率变动
C.流动性变化
D.曲度变化
37、固定对浮动、浮动对浮动形式的货币互换是（）的组合。
A.利率互换
B.货币互换
C.商品互换
D.信用互换
38、下列关于中央银行货币政策工具的说法，正确的有（）。
A.运用法定存款准备金率调节银根不仅灵活机动，而且较为中性
B.运用回购政策既能够保证经济稳增长对流动性的需求，又能够稳定市场对房价和物价反弹的预期
C.从长远来看，SLO的推出有助于货币市场利率的下行，从而降低社会融资成本
D.MLF能够发挥利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行
39、基差买方管理敞口风险的主要措施包括（）。
A.当价格向不利方向发展时，耐心等待，拖延点价
B.当价格向不利方向发展时，及时在期货市场进行相应的套期保值交易
C.运用期权工具对点价策略进行保护
D.当价格与自身判断方向相反运行时，采取防范性点价策略
40、金融衍生品业务中的风险识别可以从哪些层面上进行?（）
A.产品层面
B.市场层面
C.部门层面
D.公司层面
41、企业可以利用商品期货及衍生品进行（）。
A.贸易定价
B.仓单串换
C.库存管理
D.合作套保
42、下列关于“美林投资时钟”理论的说法中，正确的是（）。
A.“美林投资时钟”理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段
B.过热阶段最佳的选择是现金
C.股票和债券在滞胀阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选
D.对应美林时钟的9～12点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期
43、下列对于iVIX指数说法正确的有（）。
A.一般而言，iVIX指数快速上扬，表明市场走势突变，后市预期不明朗
B.iVIX在低位运行，则表明后市波动将趋窄
C.如果投资者持有一个期权多头组合，则iVIX指数的上升对其是不利的
D.对于非期权交易者，可通过观察iVIX指数来辅助判断出入场
44、乙方根据甲方的特定需求设计场外期权合约的期间，乙方需要完成的工作有（）。
A.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险
B.确定风险对冲的方式
C.确定风险对冲的成本
D.评估提出需求一方的信用
45、就投资策略而言，总体上可分为（）两大类。
A.主动管理型投资策略
B.增值型投资策略
C.被动型投资策略
D.成长型投资策略
46、以下关于希腊字母说法正确的是（）。
A.Theta值通常为负
B.Rho随期权到期趋近于无穷大
C.Rho随期权的到期逐渐变为0
D.期权到期日临近，实值期权的Gamma趋近于无穷大
47、场外期权设计的约束条件基本上可以分为（）。
A.金融市场的基本变量或金融市场行情
B.可交易的金融资产及其交易成本和交易的便利程度
C.买方的预算
D.制度和机制
48、基差交易合同签订后，点价成了基差买方最关注的因素，要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在对点价时机的选择上，基差买方点价所受的限制包括（）。
A.只能点在规定的期货市场某个期货合约的价格上
B.点价有期限限制，不能无限期拖延
C.点价后不能反悔
D.点价方在签订合同前，要缴纳保证金
49、中美之间的大豆贸易主要是在（）之间进行。
A.中国油厂
B.美国贸易商
C.美国农民
D.中国农民
50、向下敲出看跌期权的定价受哪些因素的影响?（）
A.标的资产
B.向下敲出水平
C.剩余期限
D.利率
51、[判断题]目前，在我国债券市场，投资者买入基差不太容易操作。（）
A.对
B.错
52、[判断题]逆向浮动利率票据的主要特征在于票据的息票率等于某个固定利率加上某个浮动利率。（）
A.对
B.错
53、[判断题]在给比值期权定价时，资产组合中各个资产之间的相关性不会影响期权价格。（）
A.对
B.错
54、[判断题]偏离正常基差水平的异常基差现象属小概率事件，不会给基差卖方造成巨大的亏损。（）
A.对
B.错
55、[判断题]对于商品期货来说，系统性因素事件会影响其估值。（）
A.对
B.错
56、[判断题]大量卖出股票组合对股票现货市场有冲击，不会产生冲击成本。（）
A.对
B.错
57、[判断题]最大资产回撤与最大资产回撤率两个指标评价回撤损失得到的结论相同。（）
A.对
B.错
58、[判断题]线性回归分析中，误差项εt，均值为0，方差为不变常数，且不存在自相关，则它是一个白噪声过程。（）
A.对
B.错
59、[判断题]常规的期货套期保值，大多利用场内金融工具进行风险对冲，但是较为复杂的期权做市大多利用场外金融工具进行风险对冲。（）
A.对
B.错
60、[判断题]国债期货是场外交易，资金占用量低，交易速度快。（）
A.对
B.错
61、[判断题]点价方所面临的风险要比基差卖方小得多。（）
A.对
B.错
62、[判断题]相关关系表示变量之间存在一一对应的确定关系。（）
A.对
B.错
63、[判断题]双货币结构和货币联结结构的最大区别在于各自所使用的债类资产的差别。（）
A.对
B.错
64、[判断题]期货加固定收益债券的增值策略首先保证了能够很好追踪指数，当能够寻找到正确估价的固定收益品种时还可以获取超额收益。（）
A.对
B.错
65、[判断题]期货现货互转套利策略仍然可以随时持有多头头寸，但是持有的只能是股票现货。（）
A.对
B.错
66、[判断题]全社会用电量的多少，可以准确反映我国工业生产的活跃度和开工率。（）
A.对
B.错
67、[判断题]在风险度量的在险价值计算中，△∏是一个常量。（）
A.对
B.错
68、[判断题]采用买入期权套期保值所需成本比采用期货套期保值要高一些。（）
A.对
B.错
69、[判断题]深度实值、平价期权和深度虚值的期权Gamma值均较小。（）
A.对
B.错
70、[判断题]实际上升贴水也是基差的一种表现形式，只不过它是事先就人为确定好的。（）
A.对
B.错
71、要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。
A.95
B.96
C.97
D.98
72、假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为95，期限1个月，期权的价格为3．8个指数点。假设指数跌到90，则到期甲方资产总的市值是（）元。
A.500
B.18316
C.19240
D.17316
73、该基金经理应该卖出股指期货（）手。
A.702
B.752
C.802
D.852
74、一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73％。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（）万元。
A.8113．1
B.8357．4
C.8524．8
D.8651．3
75、下列关于CDO总规模的设定哪项是合理的?（）
A.10亿美元
B.13亿美元
C.16亿美元
D.18亿美元
76、下列关于CDO期限的设定哪项是合理的?（）
A.3年
B.5年
C.7年
D.9年
77、该收益增强型股指联结票据在票据中嵌入了（）合约。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.价值为负的股指期货
D.价值为正的股指期货
78、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为（）。
A.4．5％
B.14．5％
C.-5．5％
D.94．5％
79、假定标准普尔500指数分别为1500点和3000点时，以其为标的的看涨期权空头和看涨期权多头的理论价格分别是8．68元和0．01元，则产品中期权组合的价值为（）元。
A.14．5
B.5．41
C.8．68
D.8．67
80、假设该产品中的利息是到期一次支付的，市场利率为（）时，发行人将会亏损。
A.5．35％
B.5．37％
C.5．39％
D.5．41％
81、该投资者支付的固定利率为（）。
A.0．0315
B.0．0464
C.0．0630
D.0．0462
82、160天后，标普500指数为1204．10点，新的利率期限结构如表2—6所示。
该投资者持有的互换合约的价值是（）万美元。
A.1．0462
B.2．4300
C.1．0219
D.2．0681
83、回归系数β2=0．2562的经济意义为（）。
A.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0．2562千瓦小时
B.在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0．2562千瓦小时
C.在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0．2562千瓦小时
D.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0．2562千瓦小时
84、根据上述回归方程式计算的多重可决系数为0．9235，其正确的含义是（）。
A.在y的总变差中，有92．35％可以由解释变量x1和x2解释
B.在y的总变差中，有92．35％可以由解释变量x1解释
C.在y的总变差中，有92．35％可以由解释变量x2解释
D.在y的变化中，有92．35％是由解释变量x1和x2决定的
85、根据样本观测值和估计值计算回归系数β2的t统计量，其值为t=8．925，根据显著性水平(a=0．05)与自由度，由t分布表查得t分布的右侧临界值为2．431，因此，可以得出的结论有（）。
A.接受原假设，拒绝备择假设
B.拒绝原假设，接受备择假设
C.
D.在95％的置信水平下，居住面积对居民家庭电力消耗量的影响是显著的
86、检验回归方程是否显著，正确的假设是（）。
A.
B.
C.
D.
87、则买入期货合约（）手。
A.10
B.8
C.6
D.7
88、套期保值后总损益为（）元。
A.-56900
B.14000
C.56900
D.-150000
89、假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4．5％，为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有（）元的资金用于建立无风险的零息债券头寸。
A.95
B.95．3
C.95．7
D.96．2
90、假设产品运营占剩余资金的0．8元，则用于建立期权头寸的资金有（）元。
A.4．5
B.14．5
C.3．5
D.94．5
91、到6月份若欧元兑美元汇率贬值至1．1036，那么与没有买入该期权相比，A企业收入增加了（）。
A.11550美元
B.21100美元
C.22100美元
D.23100美元
92、到6月份，若欧元升值，欧元兑美元即期汇率调整至1．2154，那么与不购买期权相比A企业到期损益为（）。
A.23100美元
B.22100美元
C.-21100美元
D.-11550美元
93、假设在2月10日，投资者预计2～10年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买入2年、5年和10年期美国国债期货，采用梯式投资策略。各期限国债期货价格和DV01如表6—2所示。投资者准备买入100手10年期国债期货，且拟配置在各期限国债期货的DV01基本相同。一周后，收益率曲线整体下移10BP，2年期国债期货，5年期国债期货，10年期国债期货期末价格分别为109．938，121．242，130．641，则投资者最终损益为（）万美元。
A.24．50
B.20．45
C.16．37
D.16．24
94、某农膜生产企业与某期货风险管理公司签订期现合作套保协议，双方组成套期保值小组，共同设计并实施LLDPE买入套期保值方案。现货市场的风险控制及货物采购由农膜企业负责，期货市场的对冲交易资金及风险控制由期货风险管理公司负责。最终将现货与期货两个市场的盈亏合计后，双方利益共享，风险共担。2月初，LLDPE现货价格为9800元／吨，处于历史低位。期货风险管理公司根据现货企业未来三个月内需要购买的2000吨LLDPE的保值要求，在期货市场上以9500元／吨的价格买入三个月后到期的2000吨LLDPE期货合约。三个月后，LLDPE期货价格上涨至10500元／吨，现货价格上涨至10500元／吨，则农膜企业和期货风险管理公司各盈利（）元。
A.300000
B.400000
C.700000
D.1000000
95、 某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手(2万吨)，卖出均价在8300元／吨左右。之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元／吨在期货市场进行交割来降低库存压力。通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（）。
A.盈利12万元
B.损失7800万元
C.盈利7812万元
D.损失12万元
96、表3—3是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。
美国大豆从2017年5月开始转跌，然后一路走低，根据表3—3中的数据，分析美国大豆价格开始转跌的原因是（）。
A.市场预期全球大豆供需转向宽松
B.市场预期全球大豆供需转向严格
C.市场预期全球大豆供需逐步稳定
D.市场预期全球大豆供需变化无常
97、如表2—3所示，投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，若下周市场波动率变为40％，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动是（）。
A.5．92
B.5．95
C.5．77
D.5．97
98、A公司希望以固定利率借入美元，B公司希望以固定利率借入日元。经即期汇率转换后，双方所需要的金额大体相等。经过税率调整后，两家公司可以得到的利率报价如表6—4所示。
A、B两公司计划进行互换，其中某商业银行为做市商(即中介)，该银行的净收益为0．5％，要求互换对交易双方具有相同的吸引力，在互换中确保银行承担所有的汇率风险。则互换之后，公司A以每年 _____ 的利率借入美元，公司B以每年 _____ 的利率借入日元。（）
A.9．3％；9．7％
B.4．7％；9．7％
C.9．3％；6．2％
D.4．7％；6．2％
99、某保险公司打算买入面值为1亿元的国债，但当天未买到，希望明天买入。保险公司希望通过国债期货规避隔夜风险。已知现券久期为4．47，国债期货久期为5．30，现券价格为102．2575，国债期货市场净价为83．4999，国债期货合约面值为100万元，则应该 _____ 国债期货合约 _____ 份。（）
A.买入；104
B.卖出；1
C.买入；1
D.卖出；104
100、A企业为中国的一家家具制造企业。作为出口方，A企业于1月份签订了一笔出口合同，约定三个月后交付200万美元价值的家具，而进口方则分两次支付200万美元货款：第一次是三个月后按照合同约定支付120万美元，第二次是在第一次支付完成后一个月再将剩余的80万美元尾款支付完毕。A企业认为未来半年美元兑人民币有贬值的可能，为了避免未来有可能产生的汇率损失，A企业选择分别买入三个月后和四个月后的人民币兑美元远期合约进行风险锁定。A企业在和某金融机构协商之后，分别购入三个月及四个月的人民币兑美元远期合约，对应的美元兑人民币汇率为6．8380和6．8360。则A企业在该合同下的收入为（）。
A.820．56万元
B.546．88万元
C.1367．44万元
D.1369．76万元
